Das europäische Importverbot von russischen Mineralölprodukten wie Diesel und Heizöl beginnt Anfang Februar. Europa ist dann auf Importe aus Übersee angewiesen, um seine Wirtschaft am Laufen zu halten (Bloomberg: 12.01.23). Treibstoffkrise in der EU: Verbot von russischen Diesel-Lieferungen und die Suche nach Ersatz
Ab dem 5. Februar werden die Lieferungen von Diesel vom größten externen Lieferanten der Europäischen Union weitgehend verboten sein. Die Frage ist: Wer wird die enorme Versorgungslücke füllen? Besteht die Gefahr einer Treibstoffkrise für die EU? Laut Daten von Bloomberg und Vortexa Ltd. importierte die EU im letzten Jahr etwa 220 Millionen Barrel Dieselprodukte aus Russland. Diesel ist von entscheidender Bedeutung für die Wirtschaft, da der Kraftstoff Autos, Lastwagen, Schiffe, Bau- und Fertigungsmaschinen und vieles mehr antreibt. „Die verlorenen russischen Vorräte werden ersetzt“, sagte Eugene Lindell, Leiter der Abteilung für raffinierte Produkte bei der Beratungsfirma Facts Global Energy. Aber es ist alles andere als sicher.
Naher Osten als Lösung für die EU-Diesel-Versorgungskrise: Riesige neue Ölraffinerien und Lieferverträge
Der naheliegendste Ort, an dem Europa mehr Diesel bekommen kann, ist der Nahe Osten. Er liegt ziemlich nahe insbesondere an den Mittelmeeranrainern. Dort haben Ölkonzerne riesige neue Ölraffinerien in Betrieb genommen, die Millionen Barrel Treibstoff produzieren können. Auch Abu Dhabi National Oil Co. hat bereits einen Liefervertrag für Deutschland abgeschlossen. Indien und die USA, beide langjährige Lieferanten der EU, haben ihre Lieferungen in den letzten Wochen ebenfalls verstärkt. Es wird prognostiziert, dass die US-Raffinerien in diesem Jahr eine Rekordmenge an Destillaten produzieren werden, einer Kraftstoffkategorie, die den in Lastwagen und Autos verwendeten Diesel umfasst.
China als potenzieller Nachlieferant für EU-Dieselkrise: Exporte steigen um 50 %
Als wichtigster potenzieller Nachlieferant, wenn auch indirekt, könnte sich jedoch China herausstellen. „Chinas Politik ist der Wendepunkt“, sagte Mark Williams, Forschungsdirektor bei Wood Mackenzie Ltd. Das Land „hält den Schlüssel zu all den überschüssigen Raffineriekapazitäten weltweit.“ Die Lieferungen von Diesel aus China haben in den letzten Monaten dramatisch zugenommen. Während nur ein Bruchteil dieser Ladungen bis nach Europa gelangt, erhöhen sie die regionale Versorgung. Dadurch werden Produktionsmengen anderer Hersteller frei, die theoretisch nach Europa gelangen können. Chinas erste Kraftstoffexportquote für 2023 war gegenüber dem Vorjahreszeitraum um fast 50 % gestiegen.
Die Exporte von Dieselkraftstoff aus China könnten in der ersten Hälfte dieses Jahres 400.000 bis 600.000 Barrel pro Tag betragen, sagte Williams. Das ist ein ähnliches Volumen wie das, was die EU und das Vereinigte Königreich derzeit in Bezug auf Seelieferungen aus Russland verlieren werden. „Ab Anfang Februar gibt es eine völlige Neuausrichtung in Bezug auf die Dieselhandelsströme“, sagte er.
Sanktionen der EU gegen Russland: Könnten sie zu einer Verknappung des weltweiten Dieselangebots führen?
Aber während es mehrere Nachschuboptionen für die EU und das Vereinigte Königreich gibt, gibt es auch eine potenziell umfassendere Sorge: Könnten die Sanktionen der EU dazu führen, dass russische Lieferungen vollständig vom Weltmarkt verschwinden? Wenn Russland nicht in der Lage ist, genügend neue Käufer außerhalb der EU für seine Kraftstoffe zu finden, was dann? Wenn es die Produktion in seinen Raffinerien konsequent drosseln würde, könnte dies das weltweite Angebot verknappen und möglicherweise die Preise in die Höhe treiben.
Lindell erwartet, dass die Dieselströme des Landes im nächsten Monat und im März sinken werden – obwohl dies auf die Arbeit in Ölraffinerien sowie auf einige Handelskonflikte zurückzuführen ist, wenn die Sanktionen in Kraft treten. Selbst wenn es viele willige Käufer gibt, kann es eine Herausforderung sein, den Treibstoff aus Russland zu bekommen. Viele Unternehmen werden davor zurückschrecken, gegen westliche Sanktionen zu verstoßen, die vorsehen, dass der Preis dieser Ladungen nicht über einer Obergrenze liegen darf, die von den G7-Staaten festgelegt wurde.
Dieser Mechanismus und die Preisobergrenze selbst – bei Rohöl sind es 60 Dollar pro Barrel – müssen noch für russische Kraftstoffe festgelegt werden. Ende letzten Jahres bewertete die Ölpreisagentur Argus Media Ltd. russischen Diesel mit 926 $ pro Tonne (ca. 124 $ pro Barrel), wobei nicht-russischer Diesel mit 30 $ pro Tonne (ca. 4 $ pro Barrel) teurer war. Wenn die bevorstehende Preisobergrenze deutlich unter dem Marktniveau festgesetzt würde, wäre ein Großteil der weltweiten Tankerflotte nicht in der Lage, weiterhin russische Fracht zu laden und zu befördern, wenn sie auf G-7-Dienste wie Versicherungen zugreifen möchten.
Sinkende Nachfrage: Könnte es zu einem Überangebot von Diesel in Europa kommen?
Die Kehrseite jeder Frage, ob die EU in Zukunft genug Diesel liefern wird, ist: Wie stark wird die Nachfrage sein? Das jüngste warme Wetter in Europa hat zweifellos dazu beigetragen, den Verbrauch von Heizöl – einem Dieselkraftstoff – zu senken und den Preis für Erdgas zu senken, was es theoretisch für Ölraffinerien billiger macht, hochwertigen Diesel herzustellen, und auch den Anreiz für Unternehmen, Gas statt Öl zur Stromerzeugung zu verwenden.
„Eine makroökonomische Verlangsamung hat die europäische Dieselnachfrage allmählich zum Erliegen gebracht“, sagte Benedict George, Marktreporter bei Argus. „Länderspezifische Daten deuten darauf hin, dass die Dieselnachfrage in Europa im Jahresvergleich bereits um mindestens 5 % zurückgegangen ist. Während der Rezession 2008 sank die Dieselnachfrage auf ihrem Tiefpunkt im Jahresvergleich um rund 10 %.“
Türkei als Mittlerland: Könnte sie die Auswirkungen des EU-Verbots von russischem Diesel abfedern?
Goldman Sachs Group, Inc. prognostiziert jedoch keine Rezession in der Eurozone mehr, nachdem sich die Wirtschaft Ende letzten Jahres als widerstandsfähiger erwiesen hat. Nicht zu unterschätzen ist auch die Rolle potenzieller Mittlerländer, die dazu beitragen, die Auswirkungen des EU-Verbots und der damit einhergehenden Preisobergrenze abzufedern.
Die Türkei beispielsweise, die nicht zur EU gehört, könnte theoretisch große Mengen russischen Diesels importieren und diesen dann zur Versorgung ihres heimischen Marktes verwenden. Den dann in eigenen Raffinerien hergestellten nicht-russischen Diesel könnte die Türkei dann möglicherweise zu einem viel höheren Preis in die EU verkaufen.
Auswirkungen des EU-Verbots von russischem Diesel: Wie stark werden die globalen Dieselbilanzen beeinflusst?
„Ein anhaltender Konjunkturabschwung, warmes Wetter, anhaltender Rückenwind durch höhere chinesische Exporte und eine gut geölte Preisobergrenze würden dazu beitragen, dass die globalen Dieselbilanzen machbar bleiben und Europa genug Auswahl geben, um Ersatz zu beziehen“, sagte Europachef Hedi Grati /GUS-Raffination & Marketing bei S&P Global Commodity Insights. „Je höher die Nachfrage und je steiler der Rückgang der russischen Dieselproduktion, desto komplizierter und potenziell brüchiger könnten die Dinge werden.“
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